Příklady dluhopisových žebříků
Příklady stupňovitých portfolií vypočtených automaticky podle aktuálních tržních cen: 10 000 € na každý stupeň a každý rok jeden splatný dluhopis.
Dluhopisový žebřík rozděluje kapitál mezi dluhopisy s různou splatností: každý rok je splacen jeden stupeň, který můžete utratit nebo znovu investovat do nejdelšího stupně. Inkasujete kupony a snižujete riziko změn úrokových sazeb.
Závěrečné ceny ze dne 14. 10. 2026, simulovaný nákup s vypořádáním 19. 10. 2026
Pouze BTP
Odhadované riziko StředníPouze BTP s pevným kuponem: jediný emitent, Italská republika, zdanění v Itálii 12,5 %.
- Investováno
- 49 077 €
- Čisté kupony
- +3 811 €
- Čisté splacení
- 49 858 €
- Čistý zisk
- +4 592 €
- Průměrný roční výnos
- 3,21 %
- čistý, vážený investovanou částkou · hrubý 3,67 %
Stupně
| Splatnost | Dluhopis | Kupon | Cena | Nominál | Investováno | Čisté kupony | Čisté splacení | Čistý zisk | Čistý výnos | Odhadované riziko |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 15. 10. 2027 |  BTP 2,7% 15/10/2027IT0005622128 · REPUBBLICA ITALIANA | 2,7 % | 99,52 | 10 000 | 9 955 € | +236 € | 9 994 €+39 € | +275 € | 2,81 % | Střední |
| 15. 06. 2028 | BTP 2,65% 15/06/2028 IT0005641029 · REPUBBLICA ITALIANA | 2,65 % | 98,73 | 10 000 | 9 953 € | +464 € | 9 984 €+31 € | +495 € | 3,04 % | Střední |
| 01. 10. 2029 | BTP 3% 01/10/2029 IT0005611055 · REPUBBLICA ITALIANA | 3 % | 98,05 | 10 000 | 9 818 € | +788 € | 9 976 €+158 € | +945 € | 3,27 % | Střední |
| 01. 10. 2030 | BTP 2,7% 01/10/2030 IT0005654642 · REPUBBLICA ITALIANA | 2,7 % | 95,71 | 10 000 | 9 583 € | +945 € | 9 946 €+364 € | +1 309 € | 3,43 % | Střední |
| 01. 06. 2031 | BTP 3,15% 01/06/2031 IT0005707614 · REPUBBLICA ITALIANA | 3,15 % | 96,63 | 10 000 | 9 768 € | +1 378 € | 9 958 €+189 € | +1 568 € | 3,50 % | Střední |
| Celkem | 49 077 € | +3 811 € | 49 858 €+781 € | +4 592 € | 3,21 % | |||||
Částky se znaménkem jsou zisky (+) nebo ztráty (−) po zdanění. Pod čistým splacením je rozdíl oproti investované částce: je záporný, pokud dluhopis stojí víc než 100, a zahrnuje alikvótní úrok zaplacený při nákupu, který se vrátí s prvním kuponem. Čistý zisk = čisté kupony + čisté splacení − investováno.
Čisté peněžní toky po letech
| Rok | Čisté kupony | Splacení | Celkem |
|---|---|---|---|
| 2026 | 254 € | 0 € | 254 € |
| 2027 | 1 243 € | 9 994 € | 11 237 € |
| 2028 | 890 € | 9 984 € | 10 874 € |
| 2029 | 774 € | 9 976 € | 10 750 € |
| 2030 | 512 € | 9 946 € | 10 458 € |
| 2031 | 138 € | 9 958 € | 10 096 € |
Evropské státní dluhopisy
Odhadované riziko StředníStátní dluhopisy ostatních zemí Evropské unie v eurech, nejvýše dva stupně na stát. Zdanění v Itálii 12,5 %.
- Investováno
- 48 105 €
- Čisté kupony
- +3 166 €
- Čisté splacení
- 49 669 €
- Čistý zisk
- +4 730 €
- Průměrný roční výnos
- 3,65 %
- čistý, vážený investovanou částkou · hrubý 4,19 %
Stupně
| Splatnost | Dluhopis | Kupon | Cena | Nominál | Investováno | Čisté kupony | Čisté splacení | Čistý zisk | Čistý výnos | Odhadované riziko |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 24. 02. 2027 |  GGB FB27 SC EURGR0128014710 · ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ-ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ ΕΘΝΙΚΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ | 4,3 % | 100,20 | 9 000 | 9 238 € | +339 € | 9 000 €-238 € | +101 € | 3,14 % | Střední |
| 24. 02. 2028 | GGB FB28 SC EUR GR0133006198 · ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ-ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ ΕΘΝΙΚΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ | 4,3 % | 100,43 | 9 000 | 9 259 € | +677 € | 9 000 €-259 € | +419 € | 3,42 % | Střední |
| 11. 03. 2029 |  ROMANIA TF 2,875% MZ29 EURXS1892141620 · MINISTERUL FINANȚELOR | 2,875 % | 96,80 | 10 000 | 9 833 € | +755 € | 9 960 €+127 € | +882 € | 3,77 % | Střední |
| 13. 07. 2030 | ROMANIA TF 1,75% LG30 EUR XS2364199757 · MINISTERUL FINANȚELOR | 1,75 % | 89,74 | 11 000 | 9 917 € | +674 € | 10 859 €+942 € | +1 616 € | 4,24 % | Střední |
| 25. 05. 2031 |  OAT TF 1,5% MG31 EURFR0012993103 · DIRECTION GENERALE DU TRESOR | 1,5 % | 89,10 | 11 000 | 9 859 € | +722 € | 10 850 €+991 € | +1 713 € | 3,65 % | Nízké |
| Celkem | 48 105 € | +3 166 € | 49 669 €+1 564 € | +4 730 € | 3,65 % | |||||
Částky se znaménkem jsou zisky (+) nebo ztráty (−) po zdanění. Pod čistým splacením je rozdíl oproti investované částce: je záporný, pokud dluhopis stojí víc než 100, a zahrnuje alikvótní úrok zaplacený při nákupu, který se vrátí s prvním kuponem. Čistý zisk = čisté kupony + čisté splacení − investováno.
Čisté peněžní toky po letech
| Rok | Čisté kupony | Splacení | Celkem |
|---|---|---|---|
| 2027 | 1 242 € | 9 000 € | 10 242 € |
| 2028 | 903 € | 9 000 € | 9 903 € |
| 2029 | 564 € | 9 960 € | 10 524 € |
| 2030 | 313 € | 10 859 € | 11 172 € |
| 2031 | 144 € | 10 850 € | 10 995 € |
Nízké odhadované riziko
Odhadované riziko NízkéPouze státy a nadnárodní instituce s velmi nízkým nebo nízkým odhadovaným rizikem (Německo, Nizozemsko, Francie, EIB…), nejvýše dva stupně na emitenta.
- Investováno
- 49 405 €
- Čisté kupony
- +2 874 €
- Čisté splacení
- 50 755 €
- Čistý zisk
- +4 225 €
- Průměrný roční výnos
- 3,13 %
- čistý, vážený investovanou částkou · hrubý 3,57 %
Stupně
| Splatnost | Dluhopis | Kupon | Cena | Nominál | Investováno | Čisté kupony | Čisté splacení | Čistý zisk | Čistý výnos | Odhadované riziko |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 24. 09. 2027 | OAT FX 2.5% SEP27 EUR FR001400NBC6 · DIRECTION GENERALE DU TRESOR | 2,5 % | 99,42 | 10 000 | 9 957 € | +219 € | 9 993 €+36 € | +255 € | 2,75 % | Nízké |
| 24. 09. 2028 | OAT FX 2.4% SEP28 EUR FR001400XLW2 · DIRECTION GENERALE DU TRESOR | 2,4 % | 97,88 | 10 000 | 9 802 € | +420 € | 9 974 €+171 € | +591 € | 3,11 % | Nízké |
| 26. 04. 2029 |  KFW FX 2.625% APR29 EURDE000A382475 · Kreditanstalt für Wiederaufbau | 2,625 % | 97,89 | 10 000 | 9 900 € | +689 € | 9 974 €+74 € | +763 € | 3,07 % | Velmi nízké |
| 06. 05. 2030 |  LITHUANIA FX 0.75% MAY30 EURXS2168038847 · LIETUVOS RESPUBLIKOS FINANSŲ MINISTERIJA | 0,75 % | 90,02 | 11 000 | 9 935 € | +289 € | 10 863 €+928 € | +1 216 € | 3,35 % | Nízké |
| 15. 01. 2031 |  POLAND FX 2.875% JAN31 EURXS3268040964 · MINISTERSTWO FINANSÓW | 2,875 % | 96,20 | 10 000 | 9 811 € | +1 258 € | 9 953 €+142 € | +1 399 € | 3,38 % | Nízké |
| Celkem | 49 405 € | +2 874 € | 50 755 €+1 350 € | +4 225 € | 3,13 % | |||||
Částky se znaménkem jsou zisky (+) nebo ztráty (−) po zdanění. Pod čistým splacením je rozdíl oproti investované částce: je záporný, pokud dluhopis stojí víc než 100, a zahrnuje alikvótní úrok zaplacený při nákupu, který se vrátí s prvním kuponem. Čistý zisk = čisté kupony + čisté splacení − investováno.
Čisté peněžní toky po letech
| Rok | Čisté kupony | Splacení | Celkem |
|---|---|---|---|
| 2027 | 982 € | 9 993 € | 10 975 € |
| 2028 | 763 € | 9 974 € | 10 737 € |
| 2029 | 553 € | 9 974 € | 10 527 € |
| 2030 | 324 € | 10 863 € | 11 187 € |
| 2031 | 252 € | 9 953 € | 10 204 € |
Střední odhadované riziko
Odhadované riziko StředníOdhadované riziko nejvýše střední, včetně podnikových dluhopisů, nejvýše jeden stupeň na emitenta. Podnikové dluhopisy se v Itálii daní 26 %.
- Investováno
- 47 089 €
- Čisté kupony
- +4 878 €
- Čisté splacení
- 46 932 €
- Čistý zisk
- +4 722 €
- Průměrný roční výnos
- 3,79 %
- čistý, vážený investovanou částkou · hrubý 4,83 %
Stupně
| Splatnost | Dluhopis | Kupon | Cena | Nominál | Investováno | Čisté kupony | Čisté splacení | Čistý zisk | Čistý výnos | Odhadované riziko |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 23. 09. 2027 | KME GROUP TF 5% ST27 CALL EUR IT0005503393 · KME GROUP S.P.A. | 5 % | 99,95 | 9 000 | 9 019 € | +333 € | 8 999 €-20 € | +313 € | 3,74 % | Střední |
| 24. 02. 2028 | GGB FB28 SC EUR GR0133006198 · ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ-ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ ΕΘΝΙΚΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ | 4,3 % | 100,43 | 9 000 | 9 259 € | +677 € | 9 000 €-259 € | +419 € | 3,42 % | Střední |
| 11. 03. 2029 | ROMANIA TF 2,875% MZ29 EUR XS1892141620 · MINISTERUL FINANȚELOR | 2,875 % | 96,80 | 10 000 | 9 833 € | +755 € | 9 960 €+127 € | +882 € | 3,77 % | Střední |
| 12. 10. 2030 | GENFINANCE FX 5.75% OCT30 CALL EUR IT0005730020 · GENERALFINANCE S.P.A. | 5,75 % | 100,09 | 9 000 | 9 015 € | +1 532 € | 9 000 €-15 € | +1 516 € | 4,27 % | Střední |
| 12. 02. 2031 |  NEWPRINCES FX 4.75% FEB31 CALL EURXS2958536976 · NEWPRINCES S.P.A. | 4,75 % | 98,98 | 10 000 | 9 963 € | +1 582 € | 9 973 €+11 € | +1 592 € | 3,75 % | Střední |
| Celkem | 47 089 € | +4 878 € | 46 932 €-157 € | +4 722 € | 3,79 % | |||||
Částky se znaménkem jsou zisky (+) nebo ztráty (−) po zdanění. Pod čistým splacením je rozdíl oproti investované částce: je záporný, pokud dluhopis stojí víc než 100, a zahrnuje alikvótní úrok zaplacený při nákupu, který se vrátí s prvním kuponem. Čistý zisk = čisté kupony + čisté splacení − investováno.
Čisté peněžní toky po letech
| Rok | Čisté kupony | Splacení | Celkem |
|---|---|---|---|
| 2027 | 1 658 € | 8 999 € | 10 656 € |
| 2028 | 1 325 € | 9 000 € | 10 325 € |
| 2029 | 986 € | 9 960 € | 10 946 € |
| 2030 | 734 € | 9 000 € | 9 734 € |
| 2031 | 176 € | 9 973 € | 10 149 € |
Jak jsou sestaveny
- Stupně vybírá algoritmus podle mechanického pravidla, bez osobního hodnocení: pro každý stupeň (jeden každý rok, nebo každé 2 či 3 roky nebo každých 5 let, až do horizontu) ze dluhopisů v eurech s pevným nebo nulovým kuponem, splatných během 12 měsíců před datem stupně, obchodovaných na burze v posledních týdnech a povolených profilem, ten s nejvyšším čistým výnosem.
- Na každý stupeň se nakoupí tolik celých minimálních lotů, kolik se vejde do částky, za cenu a naběhlý úrok: investovaná částka může být o něco nižší než uvedená.
- Kupony a splacení jsou po italských daních (12,5 % u státních a nadnárodních dluhopisů, 26 % u ostatních), stejnou metodou jako čisté výnosy ve vyhledávači. Poplatek za nákup, pokud je zadán, se platí na každém stupni v rámci zvolené částky: je součástí pořizovací ceny, a proto snižuje výnosy i zdaněný kapitálový zisk. Kolková daň ani reinvestice kuponů nejsou zahrnuty.
- Riziko je náš vlastní odhad, nikoli rating agentury: zohledňuje typ emitenta, bonitu jeho země, podřízenost a výnos, který požaduje trh. Riziko žebříku je průměr vážený investovanou částkou.