Παραδείγματα κλιμάκων ομολόγων
Παραδείγματα κλιμακωτών χαρτοφυλακίων που υπολογίζονται αυτόματα με τις τρέχουσες τιμές της αγοράς: 10.000 € σε κάθε σκαλί και ένα ομόλογο που λήγει κάθε χρόνο.
Μια κλίμακα ομολόγων κατανέμει το κεφάλαιο σε ομόλογα με διαφορετικές λήξεις: κάθε χρόνο αποπληρώνεται ένα σκαλί, που μπορείτε να ξοδέψετε ή να επανεπενδύσετε στο μακρύτερο σκαλί. Εισπράττετε τα κουπόνια και μειώνετε τον κίνδυνο από τις μεταβολές των επιτοκίων.
Τιμές κλεισίματος της 14/10/2026, προσομοιωμένη αγορά με διακανονισμό στις 16/10/2026
Μόνο BTP
Εκτιμώμενος κίνδυνος ΜεσαίοςΜόνο BTP σταθερού κουπονιού: ένας εκδότης, η Ιταλική Δημοκρατία, με φορολογία 12,5% στην Ιταλία.
- Επένδυση
- 48.309 €
- Καθαρά κουπόνια
- +2.345 €
- Καθαρή αποπληρωμή
- 50.657 €
- Καθαρό κέρδος
- +4.693 €
- Μέση ετήσια απόδοση
- 3,19%
- καθαρή, σταθμισμένη με το επενδυμένο ποσό · μικτή 3,65%
Σκαλιά
| Λήξη | Ομόλογο | Κουπόνι | Τιμή | Ονομαστική αξία | Επένδυση | Καθαρά κουπόνια | Καθαρή αποπληρωμή | Καθαρό κέρδος | Καθ. απόδοση | Εκτιμώμενος κίνδυνος |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 15/10/2027 |  BTP 2,7% 15/10/2027IT0005622128 · REPUBBLICA ITALIANA | 2,7% | 99,52 | 10.000 | 9.953 € | +236 € | 9.994 €+41 € | +277 € | 2,81% | Μεσαίος |
| 15/07/2028 | BTP 0,5% 15/07/2028 IT0005445306 · REPUBBLICA ITALIANA | 0,5% | 95,13 | 10.000 | 9.526 € | +88 € | 9.939 €+413 € | +501 € | 2,99% | Μεσαίος |
| 01/10/2029 | BTP 3% 01/10/2029 IT0005611055 · REPUBBLICA ITALIANA | 3% | 98,05 | 10.000 | 9.817 € | +788 € | 9.976 €+158 € | +946 € | 3,26% | Μεσαίος |
| 01/10/2030 | BTP 2,7% 01/10/2030 IT0005654642 · REPUBBLICA ITALIANA | 2,7% | 95,71 | 10.000 | 9.582 € | +945 € | 9.946 €+364 € | +1.309 € | 3,43% | Μεσαίος |
| 01/08/2031 | BTP 0,6% 01/08/2031 IT0005436693 · REPUBBLICA ITALIANA | 0,6% | 85,61 | 11.000 | 9.431 € | +289 € | 10.802 €+1.371 € | +1.660 € | 3,49% | Μεσαίος |
| Σύνολο | 48.309 € | +2.345 € | 50.657 €+2.348 € | +4.693 € | 3,19% | |||||
Τα ποσά με πρόσημο είναι κέρδη (+) ή ζημίες (−) μετά από φόρους. Κάτω από την καθαρή αποπληρωμή φαίνεται η διαφορά από το ποσό της επένδυσης: είναι αρνητική αν το ομόλογο κοστίζει πάνω από 100 και περιλαμβάνει τους δεδουλευμένους τόκους που πληρώθηκαν στην αγορά, οι οποίοι επιστρέφουν με το πρώτο κουπόνι. Καθαρό κέρδος = καθαρά κουπόνια + καθαρή αποπληρωμή − επένδυση.
Καθαρές ταμειακές ροές ανά έτος
| Έτος | Καθαρά κουπόνια | Αποπληρωμές | Σύνολο |
|---|---|---|---|
| 2027 | 837 € | 9.994 € | 10.831 € |
| 2028 | 600 € | 9.939 € | 10.539 € |
| 2029 | 557 € | 9.976 € | 10.532 € |
| 2030 | 294 € | 9.946 € | 10.240 € |
| 2031 | 58 € | 10.802 € | 10.860 € |
Ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα
Εκτιμώμενος κίνδυνος ΜεσαίοςΚρατικά ομόλογα των άλλων χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης, σε ευρώ, έως δύο σκαλιά ανά κράτος. Φορολογία 12,5% στην Ιταλία.
- Επένδυση
- 48.206 €
- Καθαρά κουπόνια
- +3.916 €
- Καθαρή αποπληρωμή
- 48.803 €
- Καθαρό κέρδος
- +4.513 €
- Μέση ετήσια απόδοση
- 3,40%
- καθαρή, σταθμισμένη με το επενδυμένο ποσό · μικτή 3,97%
Σκαλιά
| Λήξη | Ομόλογο | Κουπόνι | Τιμή | Ονομαστική αξία | Επένδυση | Καθαρά κουπόνια | Καθαρή αποπληρωμή | Καθαρό κέρδος | Καθ. απόδοση | Εκτιμώμενος κίνδυνος |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 24/09/2027 |  OAT FX 2.5% SEP27 EURFR001400NBC6 · DIRECTION GENERALE DU TRESOR | 2,5% | 99,42 | 10.000 | 9.957 € | +219 € | 9.993 €+36 € | +255 € | 2,72% | Χαμηλός |
| 18/09/2028 |  ROMANIA FX 5.5% SEP28 EURXS2689949399 · MINISTERUL FINANȚELOR | 5,5% | 102,58 | 9.000 | 9.270 € | +866 € | 9.000 €-270 € | +596 € | 3,37% | Μεσαίος |
| 11/03/2029 | ROMANIA TF 2,875% MZ29 EUR XS1892141620 · MINISTERUL FINANȚELOR | 2,875% | 96,80 | 10.000 | 9.853 € | +755 € | 9.960 €+108 € | +862 € | 3,67% | Μεσαίος |
| 24/02/2030 |  GGB FB30 SC EURGR0133008210 · ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ-ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ ΕΘΝΙΚΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ | 4,3% | 100,14 | 9.000 | 9.261 € | +1.355 € | 9.000 €-261 € | +1.094 € | 3,60% | Μεσαίος |
| 25/05/2031 | OAT TF 1,5% MG31 EUR FR0012993103 · DIRECTION GENERALE DU TRESOR | 1,5% | 89,10 | 11.000 | 9.866 € | +722 € | 10.850 €+984 € | +1.706 € | 3,63% | Χαμηλός |
| Σύνολο | 48.206 € | +3.916 € | 48.803 €+597 € | +4.513 € | 3,40% | |||||
Τα ποσά με πρόσημο είναι κέρδη (+) ή ζημίες (−) μετά από φόρους. Κάτω από την καθαρή αποπληρωμή φαίνεται η διαφορά από το ποσό της επένδυσης: είναι αρνητική αν το ομόλογο κοστίζει πάνω από 100 και περιλαμβάνει τους δεδουλευμένους τόκους που πληρώθηκαν στην αγορά, οι οποίοι επιστρέφουν με το πρώτο κουπόνι. Καθαρό κέρδος = καθαρά κουπόνια + καθαρή αποπληρωμή − επένδυση.
Καθαρές ταμειακές ροές ανά έτος
| Έτος | Καθαρά κουπόνια | Αποπληρωμές | Σύνολο |
|---|---|---|---|
| 2027 | 1.386 € | 9.993 € | 11.379 € |
| 2028 | 1.168 € | 9.000 € | 10.168 € |
| 2029 | 735 € | 9.960 € | 10.695 € |
| 2030 | 483 € | 9.000 € | 9.483 € |
| 2031 | 144 € | 10.850 € | 10.995 € |
Χαμηλός εκτιμώμενος κίνδυνος
Εκτιμώμενος κίνδυνος ΧαμηλόςΜόνο κράτη και υπερεθνικοί οργανισμοί με πολύ χαμηλό ή χαμηλό εκτιμώμενο κίνδυνο (Γερμανία, Ολλανδία, Γαλλία, ΕΤΕπ…), έως δύο σκαλιά ανά εκδότη.
- Επένδυση
- 48.851 €
- Καθαρά κουπόνια
- +2.395 €
- Καθαρή αποπληρωμή
- 50.694 €
- Καθαρό κέρδος
- +4.238 €
- Μέση ετήσια απόδοση
- 3,10%
- καθαρή, σταθμισμένη με το επενδυμένο ποσό · μικτή 3,57%
Σκαλιά
| Λήξη | Ομόλογο | Κουπόνι | Τιμή | Ονομαστική αξία | Επένδυση | Καθαρά κουπόνια | Καθαρή αποπληρωμή | Καθαρό κέρδος | Καθ. απόδοση | Εκτιμώμενος κίνδυνος |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 24/09/2027 | OAT FX 2.5% SEP27 EUR FR001400NBC6 · DIRECTION GENERALE DU TRESOR | 2,5% | 99,42 | 10.000 | 9.957 € | +219 € | 9.993 €+36 € | +255 € | 2,72% | Χαμηλός |
| 24/09/2028 | OAT FX 2.4% SEP28 EUR FR001400XLW2 · DIRECTION GENERALE DU TRESOR | 2,4% | 97,88 | 10.000 | 9.802 € | +420 € | 9.974 €+171 € | +591 € | 3,10% | Χαμηλός |
| 30/07/2029 |  OBLIGACIONES TF 0,8% LG29 EURES0000012K53 · SECRETARÍA GENERAL DEL TESORO Y FINANCIACIÓN INTERNACIONAL | 0,8% | 93,00 | 10.000 | 9.317 € | +210 € | 9.913 €+595 € | +805 € | 3,04% | Χαμηλός |
| 06/05/2030 |  LITHUANIA FX 0.75% MAY30 EURXS2168038847 · LIETUVOS RESPUBLIKOS FINANSŲ MINISTERIJA | 0,75% | 90,02 | 11.000 | 9.939 € | +289 € | 10.863 €+924 € | +1.212 € | 3,33% | Χαμηλός |
| 15/01/2031 |  POLAND FX 2.875% JAN31 EURXS3268040964 · MINISTERSTWO FINANSÓW | 2,875% | 96,20 | 10.000 | 9.836 € | +1.258 € | 9.953 €+117 € | +1.374 € | 3,31% | Χαμηλός |
| Σύνολο | 48.851 € | +2.395 € | 50.694 €+1.843 € | +4.238 € | 3,10% | |||||
Τα ποσά με πρόσημο είναι κέρδη (+) ή ζημίες (−) μετά από φόρους. Κάτω από την καθαρή αποπληρωμή φαίνεται η διαφορά από το ποσό της επένδυσης: είναι αρνητική αν το ομόλογο κοστίζει πάνω από 100 και περιλαμβάνει τους δεδουλευμένους τόκους που πληρώθηκαν στην αγορά, οι οποίοι επιστρέφουν με το πρώτο κουπόνι. Καθαρό κέρδος = καθαρά κουπόνια + καθαρή αποπληρωμή − επένδυση.
Καθαρές ταμειακές ροές ανά έτος
| Έτος | Καθαρά κουπόνια | Αποπληρωμές | Σύνολο |
|---|---|---|---|
| 2027 | 823 € | 9.993 € | 10.815 € |
| 2028 | 604 € | 9.974 € | 10.577 € |
| 2029 | 394 € | 9.913 € | 10.306 € |
| 2030 | 324 € | 10.863 € | 11.187 € |
| 2031 | 252 € | 9.953 € | 10.204 € |
Μεσαίος εκτιμώμενος κίνδυνος
Εκτιμώμενος κίνδυνος ΜεσαίοςΕκτιμώμενος κίνδυνος έως μεσαίος, μαζί με εταιρικά ομόλογα, έως ένα σκαλί ανά εκδότη. Τα εταιρικά φορολογούνται με 26% στην Ιταλία.
- Επένδυση
- 46.344 €
- Καθαρά κουπόνια
- +5.287 €
- Καθαρή αποπληρωμή
- 45.972 €
- Καθαρό κέρδος
- +4.916 €
- Μέση ετήσια απόδοση
- 3,69%
- καθαρή, σταθμισμένη με το επενδυμένο ποσό · μικτή 4,80%
Σκαλιά
| Λήξη | Ομόλογο | Κουπόνι | Τιμή | Ονομαστική αξία | Επένδυση | Καθαρά κουπόνια | Καθαρή αποπληρωμή | Καθαρό κέρδος | Καθ. απόδοση | Εκτιμώμενος κίνδυνος |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 23/09/2027 | KME GROUP TF 5% ST27 CALL EUR IT0005503393 · KME GROUP S.P.A. | 5% | 99,95 | 9.000 | 9.024 € | +333 € | 8.999 €-25 € | +308 € | 3,65% | Μεσαίος |
| 18/09/2028 | ROMANIA FX 5.5% SEP28 EUR XS2689949399 · MINISTERUL FINANȚELOR | 5,5% | 102,58 | 9.000 | 9.270 € | +866 € | 9.000 €-270 € | +596 € | 3,37% | Μεσαίος |
| 23/09/2029 |  BULGARIA TF 4,125% ST29 EURXS2536817211 · Министерство на финансите | 4,125% | 100,34 | 9.000 | 9.054 € | +975 € | 9.000 €-54 € | +921 € | 3,47% | Μεσαίος |
| 12/10/2030 | GENFINANCE FX 5.75% OCT30 CALL EUR IT0005730020 · GENERALFINANCE S.P.A. | 5,75% | 100,09 | 9.000 | 9.014 € | +1.532 € | 9.000 €-14 € | +1.518 € | 4,27% | Μεσαίος |
| 12/02/2031 |  NEWPRINCES FX 4.75% FEB31 CALL EURXS2958536976 · NEWPRINCES S.P.A. | 4,75% | 98,98 | 10.000 | 9.982 € | +1.582 € | 9.973 €-8 € | +1.573 € | 3,69% | Μεσαίος |
| Σύνολο | 46.344 € | +5.287 € | 45.972 €-371 € | +4.916 € | 3,69% | |||||
Τα ποσά με πρόσημο είναι κέρδη (+) ή ζημίες (−) μετά από φόρους. Κάτω από την καθαρή αποπληρωμή φαίνεται η διαφορά από το ποσό της επένδυσης: είναι αρνητική αν το ομόλογο κοστίζει πάνω από 100 και περιλαμβάνει τους δεδουλευμένους τόκους που πληρώθηκαν στην αγορά, οι οποίοι επιστρέφουν με το πρώτο κουπόνι. Καθαρό κέρδος = καθαρά κουπόνια + καθαρή αποπληρωμή − επένδυση.
Καθαρές ταμειακές ροές ανά έτος
| Έτος | Καθαρά κουπόνια | Αποπληρωμές | Σύνολο |
|---|---|---|---|
| 2027 | 1.825 € | 8.999 € | 10.824 € |
| 2028 | 1.492 € | 9.000 € | 10.492 € |
| 2029 | 1.059 € | 9.000 € | 10.059 € |
| 2030 | 734 € | 9.000 € | 9.734 € |
| 2031 | 176 € | 9.973 € | 10.149 € |
Πώς κατασκευάζονται
- Τα σκαλιά επιλέγονται από αλγόριθμο με μηχανικό κριτήριο, χωρίς προσωπικές εκτιμήσεις: για κάθε σκαλί (ένα κάθε χρόνο ή κάθε 2, 3 ή 5 χρόνια, έως τον ορίζοντα), μεταξύ των ομολόγων σε ευρώ σταθερού ή μηδενικού κουπονιού που λήγουν μέσα στους 12 μήνες πριν από την ημερομηνία του σκαλιού, με συναλλαγές στο χρηματιστήριο τις τελευταίες εβδομάδες και που επιτρέπει το προφίλ, αυτό με την υψηλότερη καθαρή απόδοση.
- Σε κάθε σκαλί αγοράζονται όσες ακέραιες ελάχιστες μονάδες χωρούν στο ποσό, πληρώνοντας τιμή και δεδουλευμένους τόκους: το επενδυμένο ποσό μπορεί να είναι λίγο χαμηλότερο από το αναγραφόμενο.
- Κουπόνια και αποπληρωμές είναι μετά τους ιταλικούς φόρους (12,5% για κρατικά και υπερεθνικά ομόλογα, 26% για τα υπόλοιπα), με την ίδια μέθοδο με τις καθαρές αποδόσεις του screener. Η προμήθεια ανά αγορά, αν οριστεί, πληρώνεται σε κάθε σκαλί μέσα στο επιλεγμένο ποσό: είναι μέρος του κόστους αγοράς, οπότε μειώνει τις αποδόσεις και τη φορολογητέα υπεραξία. Δεν περιλαμβάνονται τέλος χαρτοσήμου και επανεπένδυση κουπονιών.
- Ο κίνδυνος είναι δική μας εκτίμηση, όχι αξιολόγηση οίκου: λαμβάνει υπόψη το είδος του εκδότη, τη φερεγγυότητα της χώρας του, τη μειωμένη εξασφάλιση και την απόδοση που ζητά η αγορά. Ο κίνδυνος της κλίμακας είναι ο μέσος όρος σταθμισμένος με το επενδυμένο ποσό.