Esempi di bond ladder

Come sono costruite

• Gli scalini sono scelti da un algoritmo con un criterio meccanico, senza valutazioni personali: per ogni scalino (uno ogni anno, oppure ogni 2, 3 o 5 anni, fino all'orizzonte), tra le obbligazioni in euro a cedola fissa o zero coupon che scadono nei 12 mesi prima della data dello scalino, scambiate in Borsa nelle ultime settimane e ammesse dal profilo, quella con il rendimento netto più alto.
• Su ogni scalino si comprano i lotti minimi interi che stanno nell'importo, pagando prezzo e rateo: l'investito può essere un po' sotto la cifra indicata.
• Cedole e rimborsi sono al netto delle imposte (12,5% per titoli di Stato e sovranazionali, 26% per gli altri), con lo stesso metodo dei rendimenti netti dello screener. La commissione per acquisto, se indicata, si paga su ogni scalino dentro l'importo scelto: fa parte del costo d'acquisto, quindi abbassa i rendimenti e la plusvalenza tassata. Non sono considerati imposta di bollo e reinvestimento delle cedole.
• Il rischio è una nostra stima, non un rating di agenzia: tiene conto del tipo di emittente, della solidità del suo Paese, della subordinazione e del rendimento chiesto dal mercato. Il rischio del ladder è la media pesata sull'investito.