Primjeri ljestava obveznica
Primjeri stepenastih portfelja izračunanih automatski po trenutačnim tržišnim cijenama: 10.000 € na svaku stepenicu i svake godine jedna obveznica koja dospijeva.
Ljestve obveznica raspoređuju kapital na obveznice različitih dospijeća: svake se godine isplati jedna stepenica, koju možete potrošiti ili ponovno uložiti u najdužu stepenicu. Primate kupone i smanjujete rizik promjene kamatnih stopa.
Zaključne cijene od 14. 10. 2026., simulirana kupnja s namirom 16. 10. 2026.
Samo BTP
Procijenjeni rizik SrednjiSamo BTP s fiksnim kuponom: jedan izdavatelj, Talijanska Republika, oporezivanje u Italiji 12,5 %.
- Uloženo
- 49.067 €
- Neto kuponi
- +3.811 €
- Neto otplata
- 49.858 €
- Neto dobit
- +4.602 €
- Prosječni godišnji prinos
- 3,21 %
- neto, ponderiran uloženim iznosom · bruto 3,66 %
Stepenice
| Dospijeće | Obveznica | Kupon | Cijena | Nominala | Uloženo | Neto kuponi | Neto otplata | Neto dobit | Neto prinos | Procijenjeni rizik |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 15. 10. 2027. |  BTP 2,7% 15/10/2027IT0005622128 · REPUBBLICA ITALIANA | 2,7 % | 99,52 | 10.000 | 9.953 € | +236 € | 9.994 €+41 € | +277 € | 2,81 % | Srednji |
| 15. 06. 2028. | BTP 2,65% 15/06/2028 IT0005641029 · REPUBBLICA ITALIANA | 2,65 % | 98,73 | 10.000 | 9.951 € | +464 € | 9.984 €+33 € | +497 € | 3,03 % | Srednji |
| 01. 10. 2029. | BTP 3% 01/10/2029 IT0005611055 · REPUBBLICA ITALIANA | 3 % | 98,05 | 10.000 | 9.816 € | +788 € | 9.976 €+160 € | +947 € | 3,27 % | Srednji |
| 01. 10. 2030. | BTP 2,7% 01/10/2030 IT0005654642 · REPUBBLICA ITALIANA | 2,7 % | 95,71 | 10.000 | 9.581 € | +945 € | 9.946 €+366 € | +1.311 € | 3,43 % | Srednji |
| 01. 06. 2031. | BTP 3,15% 01/06/2031 IT0005707614 · REPUBBLICA ITALIANA | 3,15 % | 96,63 | 10.000 | 9.766 € | +1.378 € | 9.958 €+192 € | +1.570 € | 3,50 % | Srednji |
| Ukupno | 49.067 € | +3.811 € | 49.858 €+791 € | +4.602 € | 3,21 % | |||||
Iznosi s predznakom su dobici (+) ili gubici (−) nakon poreza. Ispod neto otplate je razlika u odnosu na uloženi iznos: negativna je ako obveznica stoji više od 100 i uključuje stečenu kamatu plaćenu pri kupnji, koja se vraća s prvim kuponom. Neto dobit = neto kuponi + neto otplata − uloženo.
Neto novčani tokovi po godinama
| Godina | Neto kuponi | Otplate | Ukupno |
|---|---|---|---|
| 2026 | 254 € | 0 € | 254 € |
| 2027 | 1.243 € | 9.994 € | 11.237 € |
| 2028 | 890 € | 9.984 € | 10.874 € |
| 2029 | 774 € | 9.976 € | 10.750 € |
| 2030 | 512 € | 9.946 € | 10.458 € |
| 2031 | 138 € | 9.958 € | 10.096 € |
Europske državne obveznice
Procijenjeni rizik SrednjiDržavne obveznice ostalih zemalja Europske unije, u eurima, najviše dvije stepenice po državi. Oporezivanje u Italiji 12,5 %.
- Uloženo
- 48.095 €
- Neto kuponi
- +3.166 €
- Neto otplata
- 49.669 €
- Neto dobit
- +4.740 €
- Prosječni godišnji prinos
- 3,65 %
- neto, ponderiran uloženim iznosom · bruto 4,19 %
Stepenice
| Dospijeće | Obveznica | Kupon | Cijena | Nominala | Uloženo | Neto kuponi | Neto otplata | Neto dobit | Neto prinos | Procijenjeni rizik |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 24. 02. 2027. |  GGB FB27 SC EURGR0128014710 · ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ-ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ ΕΘΝΙΚΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ | 4,3 % | 100,20 | 9.000 | 9.235 € | +339 € | 9.000 €−235 € | +103 € | 3,15 % | Srednji |
| 24. 02. 2028. | GGB FB28 SC EUR GR0133006198 · ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ-ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ ΕΘΝΙΚΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ | 4,3 % | 100,43 | 9.000 | 9.256 € | +677 € | 9.000 €−256 € | +421 € | 3,42 % | Srednji |
| 11. 03. 2029. |  ROMANIA TF 2,875% MZ29 EURXS1892141620 · MINISTERUL FINANȚELOR | 2,875 % | 96,80 | 10.000 | 9.831 € | +755 € | 9.960 €+129 € | +884 € | 3,77 % | Srednji |
| 13. 07. 2030. | ROMANIA TF 1,75% LG30 EUR XS2364199757 · MINISTERUL FINANȚELOR | 1,75 % | 89,74 | 11.000 | 9.915 € | +674 € | 10.859 €+944 € | +1.617 € | 4,23 % | Srednji |
| 25. 05. 2031. |  OAT TF 1,5% MG31 EURFR0012993103 · DIRECTION GENERALE DU TRESOR | 1,5 % | 89,10 | 11.000 | 9.858 € | +722 € | 10.850 €+992 € | +1.714 € | 3,65 % | Nizak |
| Ukupno | 48.095 € | +3.166 € | 49.669 €+1.574 € | +4.740 € | 3,65 % | |||||
Iznosi s predznakom su dobici (+) ili gubici (−) nakon poreza. Ispod neto otplate je razlika u odnosu na uloženi iznos: negativna je ako obveznica stoji više od 100 i uključuje stečenu kamatu plaćenu pri kupnji, koja se vraća s prvim kuponom. Neto dobit = neto kuponi + neto otplata − uloženo.
Neto novčani tokovi po godinama
| Godina | Neto kuponi | Otplate | Ukupno |
|---|---|---|---|
| 2027 | 1.242 € | 9.000 € | 10.242 € |
| 2028 | 903 € | 9.000 € | 9.903 € |
| 2029 | 564 € | 9.960 € | 10.524 € |
| 2030 | 313 € | 10.859 € | 11.172 € |
| 2031 | 144 € | 10.850 € | 10.995 € |
Nizak procijenjeni rizik
Procijenjeni rizik NizakSamo države i nadnacionalne institucije s vrlo niskim ili niskim procijenjenim rizikom (Njemačka, Nizozemska, Francuska, EIB…), najviše dvije stepenice po izdavatelju.
- Uloženo
- 49.397 €
- Neto kuponi
- +2.874 €
- Neto otplata
- 50.755 €
- Neto dobit
- +4.233 €
- Prosječni godišnji prinos
- 3,13 %
- neto, ponderiran uloženim iznosom · bruto 3,57 %
Stepenice
| Dospijeće | Obveznica | Kupon | Cijena | Nominala | Uloženo | Neto kuponi | Neto otplata | Neto dobit | Neto prinos | Procijenjeni rizik |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 24. 09. 2027. | OAT FX 2.5% SEP27 EUR FR001400NBC6 · DIRECTION GENERALE DU TRESOR | 2,5 % | 99,42 | 10.000 | 9.955 € | +219 € | 9.993 €+38 € | +257 € | 2,74 % | Nizak |
| 24. 09. 2028. | OAT FX 2.4% SEP28 EUR FR001400XLW2 · DIRECTION GENERALE DU TRESOR | 2,4 % | 97,88 | 10.000 | 9.801 € | +420 € | 9.974 €+173 € | +593 € | 3,11 % | Nizak |
| 26. 04. 2029. |  KFW FX 2.625% APR29 EURDE000A382475 · Kreditanstalt für Wiederaufbau | 2,625 % | 97,89 | 10.000 | 9.898 € | +689 € | 9.974 €+76 € | +765 € | 3,07 % | Vrlo nizak |
| 06. 05. 2030. |  LITHUANIA FX 0.75% MAY30 EURXS2168038847 · LIETUVOS RESPUBLIKOS FINANSŲ MINISTERIJA | 0,75 % | 90,02 | 11.000 | 9.934 € | +289 € | 10.863 €+928 € | +1.217 € | 3,34 % | Nizak |
| 15. 01. 2031. |  POLAND FX 2.875% JAN31 EURXS3268040964 · MINISTERSTWO FINANSÓW | 2,875 % | 96,20 | 10.000 | 9.809 € | +1.258 € | 9.953 €+144 € | +1.401 € | 3,38 % | Nizak |
| Ukupno | 49.397 € | +2.874 € | 50.755 €+1.358 € | +4.233 € | 3,13 % | |||||
Iznosi s predznakom su dobici (+) ili gubici (−) nakon poreza. Ispod neto otplate je razlika u odnosu na uloženi iznos: negativna je ako obveznica stoji više od 100 i uključuje stečenu kamatu plaćenu pri kupnji, koja se vraća s prvim kuponom. Neto dobit = neto kuponi + neto otplata − uloženo.
Neto novčani tokovi po godinama
| Godina | Neto kuponi | Otplate | Ukupno |
|---|---|---|---|
| 2027 | 982 € | 9.993 € | 10.975 € |
| 2028 | 763 € | 9.974 € | 10.737 € |
| 2029 | 553 € | 9.974 € | 10.527 € |
| 2030 | 324 € | 10.863 € | 11.187 € |
| 2031 | 252 € | 9.953 € | 10.204 € |
Srednji procijenjeni rizik
Procijenjeni rizik SrednjiProcijenjeni rizik najviše srednji, uključujući korporativne obveznice, najviše jedna stepenica po izdavatelju. Korporativne se u Italiji oporezuju s 26 %.
- Uloženo
- 47.076 €
- Neto kuponi
- +4.878 €
- Neto otplata
- 46.932 €
- Neto dobit
- +4.735 €
- Prosječni godišnji prinos
- 3,79 %
- neto, ponderiran uloženim iznosom · bruto 4,83 %
Stepenice
| Dospijeće | Obveznica | Kupon | Cijena | Nominala | Uloženo | Neto kuponi | Neto otplata | Neto dobit | Neto prinos | Procijenjeni rizik |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 23. 09. 2027. | KME GROUP TF 5% ST27 CALL EUR IT0005503393 · KME GROUP S.P.A. | 5 % | 99,95 | 9.000 | 9.016 € | +333 € | 8.999 €−18 € | +315 € | 3,74 % | Srednji |
| 24. 02. 2028. | GGB FB28 SC EUR GR0133006198 · ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ-ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ ΕΘΝΙΚΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ | 4,3 % | 100,43 | 9.000 | 9.256 € | +677 € | 9.000 €−256 € | +421 € | 3,42 % | Srednji |
| 11. 03. 2029. | ROMANIA TF 2,875% MZ29 EUR XS1892141620 · MINISTERUL FINANȚELOR | 2,875 % | 96,80 | 10.000 | 9.831 € | +755 € | 9.960 €+129 € | +884 € | 3,77 % | Srednji |
| 12. 10. 2030. | GENFINANCE FX 5.75% OCT30 CALL EUR IT0005730020 · GENERALFINANCE S.P.A. | 5,75 % | 100,09 | 9.000 | 9.012 € | +1.532 € | 9.000 €−12 € | +1.519 € | 4,27 % | Srednji |
| 12. 02. 2031. |  NEWPRINCES FX 4.75% FEB31 CALL EURXS2958536976 · NEWPRINCES S.P.A. | 4,75 % | 98,98 | 10.000 | 9.960 € | +1.582 € | 9.973 €+13 € | +1.595 € | 3,75 % | Srednji |
| Ukupno | 47.076 € | +4.878 € | 46.932 €−143 € | +4.735 € | 3,79 % | |||||
Iznosi s predznakom su dobici (+) ili gubici (−) nakon poreza. Ispod neto otplate je razlika u odnosu na uloženi iznos: negativna je ako obveznica stoji više od 100 i uključuje stečenu kamatu plaćenu pri kupnji, koja se vraća s prvim kuponom. Neto dobit = neto kuponi + neto otplata − uloženo.
Neto novčani tokovi po godinama
| Godina | Neto kuponi | Otplate | Ukupno |
|---|---|---|---|
| 2027 | 1.658 € | 8.999 € | 10.656 € |
| 2028 | 1.325 € | 9.000 € | 10.325 € |
| 2029 | 986 € | 9.960 € | 10.946 € |
| 2030 | 734 € | 9.000 € | 9.734 € |
| 2031 | 176 € | 9.973 € | 10.149 € |
Kako su sastavljene
- Stepenice bira algoritam prema mehaničkom pravilu, bez osobnih procjena: za svaku stepenicu (jednu svake godine ili svake 2 ili 3 godine ili svakih 5 godina, do horizonta), među obveznicama u eurima s fiksnim ili nultim kuponom koje dospijevaju u 12 mjeseci prije datuma stepenice, kojima se trgovalo na burzi posljednjih tjedana i koje profil dopušta, ona s najvišim neto prinosom.
- Na svaku stepenicu kupuje se onoliko cijelih minimalnih lotova koliko stane u iznos, po cijeni uvećanoj za obračunatu kamatu: uloženi iznos može biti nešto manji od navedenog.
- Kuponi i otplate iskazani su nakon talijanskih poreza (12,5 % za državne i nadnacionalne obveznice, 26 % za ostale), istom metodom kao neto prinosi u pretraživaču. Naknada po kupnji, ako je unesena, plaća se na svakoj stepenici unutar odabranog iznosa: dio je troška kupnje, pa smanjuje prinose i oporezivi kapitalni dobitak. Porez na biljege i ponovno ulaganje kupona nisu uključeni.
- Rizik je naša vlastita procjena, a ne rejting agencije: uzima u obzir vrstu izdavatelja, kreditnu sposobnost njegove zemlje, podređenost i prinos koji traži tržište. Rizik ljestvi je prosjek ponderiran uloženim iznosom.