Primeri obvezniških lestev
Primeri stopničastih portfeljev, samodejno izračunanih po trenutnih tržnih cenah: 10.000 € na vsako stopnico in vsako leto ena obveznica, ki zapade.
Obvezniška lestev razporedi kapital med obveznice z različnimi zapadlostmi: vsako leto se izplača ena stopnica, ki jo lahko porabite ali ponovno vložite v najdaljšo stopnico. Prejemate kupone in zmanjšujete tveganje sprememb obrestnih mer.
Zaključni tečaji na dan 14. 10. 2026, simuliran nakup s poravnavo 16. 10. 2026
Samo BTP
Ocenjeno tveganje SrednjeSamo BTP s fiksnim kuponom: en izdajatelj, Italijanska republika, obdavčitev v Italiji 12,5 %.
- Vloženo
- 48.309 €
- Neto kuponi
- +2.345 €
- Neto izplačilo
- 50.657 €
- Neto dobiček
- +4.693 €
- Povprečni letni donos
- 3,19 %
- neto, tehtan z vloženim zneskom · bruto 3,65 %
Stopnice
| Zapadlost | Obveznica | Kupon | Cena | Nominalna vrednost | Vloženo | Neto kuponi | Neto izplačilo | Neto dobiček | Neto donos | Ocenjeno tveganje |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 15. 10. 2027 |  BTP 2,7% 15/10/2027IT0005622128 · REPUBBLICA ITALIANA | 2,7 % | 99,52 | 10.000 | 9953 € | +236 € | 9994 €+41 € | +277 € | 2,81 % | Srednje |
| 15. 07. 2028 | BTP 0,5% 15/07/2028 IT0005445306 · REPUBBLICA ITALIANA | 0,5 % | 95,13 | 10.000 | 9526 € | +88 € | 9939 €+413 € | +501 € | 2,99 % | Srednje |
| 01. 10. 2029 | BTP 3% 01/10/2029 IT0005611055 · REPUBBLICA ITALIANA | 3 % | 98,05 | 10.000 | 9817 € | +788 € | 9976 €+158 € | +946 € | 3,26 % | Srednje |
| 01. 10. 2030 | BTP 2,7% 01/10/2030 IT0005654642 · REPUBBLICA ITALIANA | 2,7 % | 95,71 | 10.000 | 9582 € | +945 € | 9946 €+364 € | +1.309 € | 3,43 % | Srednje |
| 01. 08. 2031 | BTP 0,6% 01/08/2031 IT0005436693 · REPUBBLICA ITALIANA | 0,6 % | 85,61 | 11.000 | 9431 € | +289 € | 10.802 €+1.371 € | +1.660 € | 3,49 % | Srednje |
| Skupaj | 48.309 € | +2.345 € | 50.657 €+2.348 € | +4.693 € | 3,19 % | |||||
Zneski s predznakom so dobički (+) ali izgube (−) po obdavčitvi. Pod neto izplačilom je razlika do vloženega zneska: negativna je, če obveznica stane več kot 100, in vključuje natečene obresti, plačane ob nakupu, ki se vrnejo s prvim kuponom. Neto dobiček = neto kuponi + neto izplačilo − vloženo.
Neto denarni tokovi po letih
| Leto | Neto kuponi | Izplačila | Skupaj |
|---|---|---|---|
| 2027 | 837 € | 9994 € | 10.831 € |
| 2028 | 600 € | 9939 € | 10.539 € |
| 2029 | 557 € | 9976 € | 10.532 € |
| 2030 | 294 € | 9946 € | 10.240 € |
| 2031 | 58 € | 10.802 € | 10.860 € |
Evropske državne obveznice
Ocenjeno tveganje SrednjeDržavne obveznice drugih držav Evropske unije v evrih, največ dve stopnici na državo. Obdavčitev v Italiji 12,5 %.
- Vloženo
- 48.206 €
- Neto kuponi
- +3.916 €
- Neto izplačilo
- 48.803 €
- Neto dobiček
- +4.513 €
- Povprečni letni donos
- 3,40 %
- neto, tehtan z vloženim zneskom · bruto 3,97 %
Stopnice
| Zapadlost | Obveznica | Kupon | Cena | Nominalna vrednost | Vloženo | Neto kuponi | Neto izplačilo | Neto dobiček | Neto donos | Ocenjeno tveganje |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 24. 09. 2027 |  OAT FX 2.5% SEP27 EURFR001400NBC6 · DIRECTION GENERALE DU TRESOR | 2,5 % | 99,42 | 10.000 | 9957 € | +219 € | 9993 €+36 € | +255 € | 2,72 % | Nizko |
| 18. 09. 2028 |  ROMANIA FX 5.5% SEP28 EURXS2689949399 · MINISTERUL FINANȚELOR | 5,5 % | 102,58 | 9.000 | 9270 € | +866 € | 9000 €−270 € | +596 € | 3,37 % | Srednje |
| 11. 03. 2029 | ROMANIA TF 2,875% MZ29 EUR XS1892141620 · MINISTERUL FINANȚELOR | 2,875 % | 96,80 | 10.000 | 9853 € | +755 € | 9960 €+108 € | +862 € | 3,67 % | Srednje |
| 24. 02. 2030 |  GGB FB30 SC EURGR0133008210 · ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ-ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ ΕΘΝΙΚΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ | 4,3 % | 100,14 | 9.000 | 9261 € | +1.355 € | 9000 €−261 € | +1.094 € | 3,60 % | Srednje |
| 25. 05. 2031 | OAT TF 1,5% MG31 EUR FR0012993103 · DIRECTION GENERALE DU TRESOR | 1,5 % | 89,10 | 11.000 | 9866 € | +722 € | 10.850 €+984 € | +1.706 € | 3,63 % | Nizko |
| Skupaj | 48.206 € | +3.916 € | 48.803 €+597 € | +4.513 € | 3,40 % | |||||
Zneski s predznakom so dobički (+) ali izgube (−) po obdavčitvi. Pod neto izplačilom je razlika do vloženega zneska: negativna je, če obveznica stane več kot 100, in vključuje natečene obresti, plačane ob nakupu, ki se vrnejo s prvim kuponom. Neto dobiček = neto kuponi + neto izplačilo − vloženo.
Neto denarni tokovi po letih
| Leto | Neto kuponi | Izplačila | Skupaj |
|---|---|---|---|
| 2027 | 1386 € | 9993 € | 11.379 € |
| 2028 | 1168 € | 9000 € | 10.168 € |
| 2029 | 735 € | 9960 € | 10.695 € |
| 2030 | 483 € | 9000 € | 9483 € |
| 2031 | 144 € | 10.850 € | 10.995 € |
Nizko ocenjeno tveganje
Ocenjeno tveganje NizkoSamo države in nadnacionalne ustanove z zelo nizkim ali nizkim ocenjenim tveganjem (Nemčija, Nizozemska, Francija, EIB…), največ dve stopnici na izdajatelja.
- Vloženo
- 48.851 €
- Neto kuponi
- +2.395 €
- Neto izplačilo
- 50.694 €
- Neto dobiček
- +4.238 €
- Povprečni letni donos
- 3,10 %
- neto, tehtan z vloženim zneskom · bruto 3,57 %
Stopnice
| Zapadlost | Obveznica | Kupon | Cena | Nominalna vrednost | Vloženo | Neto kuponi | Neto izplačilo | Neto dobiček | Neto donos | Ocenjeno tveganje |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 24. 09. 2027 | OAT FX 2.5% SEP27 EUR FR001400NBC6 · DIRECTION GENERALE DU TRESOR | 2,5 % | 99,42 | 10.000 | 9957 € | +219 € | 9993 €+36 € | +255 € | 2,72 % | Nizko |
| 24. 09. 2028 | OAT FX 2.4% SEP28 EUR FR001400XLW2 · DIRECTION GENERALE DU TRESOR | 2,4 % | 97,88 | 10.000 | 9802 € | +420 € | 9974 €+171 € | +591 € | 3,10 % | Nizko |
| 30. 07. 2029 |  OBLIGACIONES TF 0,8% LG29 EURES0000012K53 · SECRETARÍA GENERAL DEL TESORO Y FINANCIACIÓN INTERNACIONAL | 0,8 % | 93,00 | 10.000 | 9317 € | +210 € | 9913 €+595 € | +805 € | 3,04 % | Nizko |
| 06. 05. 2030 |  LITHUANIA FX 0.75% MAY30 EURXS2168038847 · LIETUVOS RESPUBLIKOS FINANSŲ MINISTERIJA | 0,75 % | 90,02 | 11.000 | 9939 € | +289 € | 10.863 €+924 € | +1.212 € | 3,33 % | Nizko |
| 15. 01. 2031 |  POLAND FX 2.875% JAN31 EURXS3268040964 · MINISTERSTWO FINANSÓW | 2,875 % | 96,20 | 10.000 | 9836 € | +1.258 € | 9953 €+117 € | +1.374 € | 3,31 % | Nizko |
| Skupaj | 48.851 € | +2.395 € | 50.694 €+1.843 € | +4.238 € | 3,10 % | |||||
Zneski s predznakom so dobički (+) ali izgube (−) po obdavčitvi. Pod neto izplačilom je razlika do vloženega zneska: negativna je, če obveznica stane več kot 100, in vključuje natečene obresti, plačane ob nakupu, ki se vrnejo s prvim kuponom. Neto dobiček = neto kuponi + neto izplačilo − vloženo.
Neto denarni tokovi po letih
| Leto | Neto kuponi | Izplačila | Skupaj |
|---|---|---|---|
| 2027 | 823 € | 9993 € | 10.815 € |
| 2028 | 604 € | 9974 € | 10.577 € |
| 2029 | 394 € | 9913 € | 10.306 € |
| 2030 | 324 € | 10.863 € | 11.187 € |
| 2031 | 252 € | 9953 € | 10.204 € |
Srednje ocenjeno tveganje
Ocenjeno tveganje SrednjeOcenjeno tveganje največ srednje, vključno s podjetniškimi obveznicami, največ ena stopnica na izdajatelja. Podjetniške obveznice se v Italiji obdavčijo s 26 %.
- Vloženo
- 46.344 €
- Neto kuponi
- +5.287 €
- Neto izplačilo
- 45.972 €
- Neto dobiček
- +4.916 €
- Povprečni letni donos
- 3,69 %
- neto, tehtan z vloženim zneskom · bruto 4,80 %
Stopnice
| Zapadlost | Obveznica | Kupon | Cena | Nominalna vrednost | Vloženo | Neto kuponi | Neto izplačilo | Neto dobiček | Neto donos | Ocenjeno tveganje |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 23. 09. 2027 | KME GROUP TF 5% ST27 CALL EUR IT0005503393 · KME GROUP S.P.A. | 5 % | 99,95 | 9.000 | 9024 € | +333 € | 8999 €−25 € | +308 € | 3,65 % | Srednje |
| 18. 09. 2028 | ROMANIA FX 5.5% SEP28 EUR XS2689949399 · MINISTERUL FINANȚELOR | 5,5 % | 102,58 | 9.000 | 9270 € | +866 € | 9000 €−270 € | +596 € | 3,37 % | Srednje |
| 23. 09. 2029 |  BULGARIA TF 4,125% ST29 EURXS2536817211 · Министерство на финансите | 4,125 % | 100,34 | 9.000 | 9054 € | +975 € | 9000 €−54 € | +921 € | 3,47 % | Srednje |
| 12. 10. 2030 | GENFINANCE FX 5.75% OCT30 CALL EUR IT0005730020 · GENERALFINANCE S.P.A. | 5,75 % | 100,09 | 9.000 | 9014 € | +1.532 € | 9000 €−14 € | +1.518 € | 4,27 % | Srednje |
| 12. 02. 2031 |  NEWPRINCES FX 4.75% FEB31 CALL EURXS2958536976 · NEWPRINCES S.P.A. | 4,75 % | 98,98 | 10.000 | 9982 € | +1.582 € | 9973 €−8 € | +1.573 € | 3,69 % | Srednje |
| Skupaj | 46.344 € | +5.287 € | 45.972 €−371 € | +4.916 € | 3,69 % | |||||
Zneski s predznakom so dobički (+) ali izgube (−) po obdavčitvi. Pod neto izplačilom je razlika do vloženega zneska: negativna je, če obveznica stane več kot 100, in vključuje natečene obresti, plačane ob nakupu, ki se vrnejo s prvim kuponom. Neto dobiček = neto kuponi + neto izplačilo − vloženo.
Neto denarni tokovi po letih
| Leto | Neto kuponi | Izplačila | Skupaj |
|---|---|---|---|
| 2027 | 1825 € | 8999 € | 10.824 € |
| 2028 | 1492 € | 9000 € | 10.492 € |
| 2029 | 1059 € | 9000 € | 10.059 € |
| 2030 | 734 € | 9000 € | 9734 € |
| 2031 | 176 € | 9973 € | 10.149 € |
Kako so sestavljene
- Stopnice izbere algoritem po mehaničnem pravilu, brez osebnih presoj: za vsako stopnico (eno vsako leto ali vsaki 2 leti, vsaka 3 leta ali vsakih 5 let, do obzorja) med obveznicami v evrih s fiksnim ali ničelnim kuponom, ki zapadejo v 12 mesecih pred datumom stopnice, s katerimi se je na borzi trgovalo v zadnjih tednih in jih profil dopušča, tisto z najvišjim neto donosom.
- Na vsako stopnico se kupi toliko celih minimalnih lotov, kolikor jih gre v znesek, po ceni z natečenimi obrestmi: vloženi znesek je lahko nekoliko nižji od navedenega.
- Kuponi in izplačila so po italijanskih davkih (12,5 % za državne in nadnacionalne obveznice, 26 % za druge), po isti metodi kot neto donosi v iskalniku. Provizija na nakup, če je vnesena, se plača na vsaki stopnici v okviru izbranega zneska: je del nabavne cene, zato zniža donose in obdavčeni kapitalski dobiček. Kolkovina in ponovno vlaganje kuponov niso upoštevani.
- Tveganje je naša lastna ocena, ne bonitetna ocena agencije: upošteva vrsto izdajatelja, kreditno sposobnost njegove države, podrejenost in donos, ki ga zahteva trg. Tveganje lestve je povprečje, tehtano z vloženim zneskom.